【明看并购】里面生制药：有钱有信心

有数日，中天和药厂拟以1.61亿美元对价售予Nasdaq上市公司F-Star，溢价率有数100%。

F-star凭借其独创的Fcab与Mab2四价双抗平台，屈指可数数款仅限于2期PD-L1关的在内的免疫靶点， MNC授权价值有数22亿美元，2021年市值很高开至3.5亿美元，可空有好技术还是一度被做空到剩下0.46亿美元。鼠疫后黄金时代，手持96亿现金的中天和重归主业，2021年肾脏营收92亿，可国产第5家PD-1仅1.5亿元销售。好在80%病患者PD-1无效，零售商归双抗、ADC所有，单肾脏双抗2027年需求量就达37亿美元。而这块双抗肉块，壁垒以致于很高，有中上层技术的早期药理学BIOTECH才是架构玩家，单个产品授权交易总额至少10亿，中天和此击快速拉回双抗第一八一队。

国内企业看到好技术，酷爱给点前期另加再看成败的授权模式，有魄力100%溢价一口气售予的，以致于太有名，中天和不光有钱，还有信心。