中港证券：给予石基信息买入评级

2022-01-20民生商业银行作价有限该公司吕伟,郭新宇对新立信息(002153)进行研究工作并发布了研究工作报告《该公司事件简介：碧PMS完全免费湾内四季酒店，先行者effect助力孕育快速》，本报告对新立信息证明了转手打分，意味著股价为29.83元。

新立信息(002153)

湾内四季酒店数家碧 PMS 布署施行年初放开。该公司 2022 年 1 月 19 日公告，经过一段时间的系统工程与必要测试，现今上海行宫湾内四季酒店不太或许确认向新立行业该平台系统的出乎意料迁移，上海行宫湾内四季酒店为新立行业该平台通过 SaaS 方式在湾内母该公司切换原本本地布署 PMS 的数家四季酒店。

先行者effect显著，为不足之处下单的施行放开增添最主要信心。第一，可验证完全免费能力和综合战斗力。此次布署施行年初放开，说明该公司已合乎在鼠疫条件下逐步完全免费系统的能力，也说明该公司的该平台在商品成熟度、功能、精度、稳定性、数据安全等全面性均不太或许能够满足的国际顶级奢华四季酒店的要求，不太或许合乎将新立行业该平台上半年推向在世界上的国际四季酒店母该公司的能力。

第二，先行者effect显著。此次湾内四季酒店的布署施行完成，说明在鼠疫上半年的只能，该公司解决了母该公司沟通难于、异地外派难于等状况，不太或许逐步摸索出碧 PMS 施行放开的解决方案，预计不足之处其他湾内四季酒店、洲际四季酒店完全免费工作也将快速推进。典型建设项目的完全免费合乎先行者effect和先导effect，有助于该公司在洲际四季酒店等大下单的确实布署施行里面获得更多份额。

四季酒店 SaaS 一条龙争得多项实质性，长期孕育可期。四季酒店碧化化，该公司的凝免费架构更加独创四季酒店数字化发展方向。同时，该公司在世界上化布局不太或许逐步走向成熟， 多国的国际化管理开发团队合乎丰富多彩四季酒店的国际化开通经验， 已在超过 20 个核心小城镇开设了办公室并在多地开设境外子该公司，境外的国际化销售业务开发团队人数超过1000 人；碧 PMS 夺得洲际、湾内下单，在世界上 Top5 四季酒店母该公司里面的 3 家四季酒店母该公司，旗下 410 家四季酒店构建了碧 POS 完全免费。随着该公司施行布署的预期更快，先行者effect年末不断加强，在下单获取、商品渗透等全面性年末争得更多实质性，下单到收入的转化节奏也年末促使更快。

投资促请：四季酒店 IT 系统碧化化，该公司作为的国际间碧一条龙向多国拓展的先行者，获得洲际、湾内等大下单，合乎较强的先导意涵和长远因素。此次该公司构建湾内四季酒店 PMS 系统的完全免费，促使提高了先行者effect，为不足之处获取下单和更快施行得益于最主要基础。根据此次湾内四季酒店施行放开，未来该公司碧 PMS 商品放开年末快速， 我们 小幅微调盈利得出结论， 预计 该公司 2021-2023 年营业收入为38.00/44.52/54.16 亿元，归母净利润 2.92/4.79/7.43 亿元，意味著股价对应 PE为 143X/87X/56X，对应 PS 为 11X/9X/8X。选取计算机行业碧计算一条龙该公司广联达(002410)、金山办公、用友网络(600588)作为可比该公司，相关该公司 2022 常年 PS （采用 Wind一致预计）为 16X，平均 PE 为 88X。受限于新立信息转碧脆弱性开阔，且 PS 较同行业该公司相比合乎优势，保持稳定“推荐”打分。

效用提示： 四季酒店下单放开预期少预计；鼠疫对四季酒店系统完全免费施行合乎一定因素；的国际四季酒店母该公司对碧的认知或许存在差异。

该股最近90天内共有7家私人机构证明了打分，转手打分6家，增持打分1家；只不过90天内私人机构目标均价为30.68；商业银行之织女星成交分析工具显示，新立信息（002153）好该公司打分为3织女星，好价格打分为2织女星，成交综合打分为2.5织女星。(打分之内：1 ~ 5织女星，略低于5织女星)